2021-01-12
海尔家电业务上市平台 实现“二合一”

  作者: 王珍

  [ 中信证券(600030,股吧)的研究报告认为,本次交易完成后,预计海尔智家(600690,股吧)将在协同性、内部机制、降本提效等方面改善,长期净利率有望提升2个百分点。 ]

  海尔智家(06690.HK)昨日在香港联交所正式挂牌上市。这是海尔智家(600690.SH)换股私有化海尔电器(01169.HK)后,首次以“A股+H股+D股”的形式在中国上海、中国香港和德国法兰克福三地上市,实现海尔家电业务上市平台的“二合一”。

  截至昨日收盘,海尔智家H股从开盘的24港元/股,上涨约5.63%至25.35港元/股;海尔智家A股股价上涨3.86%至27.44元。一位资深证券分析师向第一财经记者表示,海尔智家股价未来能否有更好的市场表现,取决于公司能否成功转型升级。

  海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏在海尔智家H股上市仪式上表示,海尔的目标是希望成为物联网化上市公司,实现三方面的同步转型,一是从股东第一变为人的价值第一,二是从家电品牌转为生态品牌,三是从边际收益递减转型为边际收益递增。随着海尔电器退市并成为海尔智家的全资附属公司,消除了二者原有潜在同业竞争导致的管理环节冗余,能更好地应对外界挑战。

  海尔海外电器产业有限公司副总裁张庆福昨日在2020中国电子家电企业国际化高峰论坛上透露,海尔正在罗马尼亚、土耳其、印度建设新的海外基地,并在海外市场吸引生态资源方共建生态平台。目前,海尔已在美国、欧洲、新加坡、东南亚、中国市场,建设了智慧家庭的云平台。

  今年,海尔智家在全球市场积极推行生态品牌战略,其场景品牌三翼鸟通过定制化场景满足消费者衣、食、住、娱各类生活需求。前三季度,海尔智家场景方案销售68.7万套,同比增长24.5%;依托智慧场景带来的生态收入持续增长,其中第三季度生态收入达34亿元,同比增长138%。

  中信证券的研究报告认为,海尔智家是全球冰箱、洗衣机行业龙头企业,长期高费用率影响盈利,市值低于同行。本次交易完成后,预计海尔智家将在协同性、内部机制、降本提效等方面改善,长期净利率有望提升2个百分点。

  此外,海尔智家深耕全球化、高端化领域,随着海尔电器私有化落地,之前的布局将进入开花结果的收获阶段。中信证券同时表示,海外疫情、空调价格战、原材料价格上行是风险因素。

  截至昨日收盘,海尔智家总市值为2477亿元;而中国另两大白电巨头,美的集团(000333.SZ)A股市值为6464亿元,格力电器(000651,股吧)(000651.SZ)A股市值为3618亿元。